Altria se enfrenta a desafíos para ir más allá del tabaquismo

El grupo 奥驰亚 con sede en el condado de Henry, Estados Unidos, está promocionando en su sitio web que está "superando el tabaquismo", a pesar de que su propietario, Philip Morris USA, sigue siendo uno de los mayores productores mundiales de cigarrillos y otros productos de tabaco.

Actualmente, esta empresa con 6.000 empleados y un valor de 26.000 millones de dólares puede que tenga que acelerar sus esfuerzos para eliminar el consumo de tabaco más rápido de lo previsto.

Como parte del plan Cancer Moonshot del presidente Biden, que tiene como objetivo reducir las muertes relacionadas con el cáncer en Estados Unidos en un 50% durante los próximos 25 años, la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) de Estados Unidos ha anunciado planes para restringir el contenido de nicotina en los cigarrillos a niveles "mínimamente o no adictivos". Se espera que las reglas propuestas sean lanzadas en mayo de 2023, y en ese momento se solicitarán comentarios públicos al respecto. Además, la FDA planea prohibir la producción de cigarrillos electrónicos por parte de Juul Labs Inc., una empresa que es propiedad en un 35% de 奥驰亚 y tiene su sede en Washington, D.C. A partir de agosto, los productos de Juul siguen estando disponibles en las estanterías a pesar de la decisión de la FDA en julio de revisar más a fondo los estudios que comparan los cigarrillos electrónicos con los cigarrillos tradicionales, sin un plazo determinado para el proceso.

El potencial de cualquier acción futura de ocurrir plantea un desafío para la rentabilidad y sostenibilidad a largo plazo de 奥驰亚. Además de los objetivos del gobierno federal, 奥驰亚 también enfrenta otros problemas como la eliminación del sistema de calentamiento de tabaco IQOS de Philip Morris del mercado estadounidense en septiembre de 2021 por disputas de patentes por parte de la Comisión de Comercio Internacional de Estados Unidos. La inversión de $1.800 millones de 奥驰亚 en la empresa canadiense de cannabis Cronos Group Inc. no puede generar ganancias debido a la falta de leyes federales que regulen la venta de marihuana.

Durante una conferencia de ganancias financieras a fines de julio, Billy Gifford, quien fue ascendido de CFO a CEO de 奥驰亚 en abril de 2020, reconoció que era un "punto crítico" para la industria tabacalera en Estados Unidos. Un mes antes, The Wall Street Journal lo había denominado como una "amenaza de supervivencia", especialmente para las grandes compañías tabacaleras, incluyendo 奥驰亚.

Durante la publicación de su informe financiero del segundo trimestre de 2022 en julio, 奥驰亚 informó una ganancia neta de 6.54 mil millones de dólares, una disminución del 5.7% respecto al segundo trimestre de 2021, en línea con las proyecciones de la compañía para el año. Mientras tanto, hasta el 30 de junio, la inversión de 12.8 mil millones de dólares de 奥驰亚 en la empresa de cigarrillos electrónicos Juul, con sede en California, está bajo escrutinio federal (además de enfrentar numerosas demandas) debido a su atractivo para los usuarios de tabaco menores de edad, lo que ha provocado que su valor caiga a 450 millones de dólares.

Según 奥驰亚, si el fabricante de cigarrillos electrónicos se ve prohibido de vender sus productos de cigarrillos electrónicos en Estados Unidos durante un año o más, o si 奥驰亚 posee menos del 10% de su inversión inicial, puede optar por rescindir su acuerdo de no competencia con Juul.

奥驰亚 aún no ha buscado poner fin a su acuerdo de no competencia porque la compañía también perdería ciertos derechos en la junta directiva de Juul. "En este momento, aún creemos que estos derechos de inversión nos son beneficiosos", dijo Jennifer Kelly, portavoz de 奥驰亚, por correo electrónico. "Por lo tanto, actualmente no tenemos la opción de renunciar a nuestra obligación de no competencia, pero conservamos el derecho de hacerlo en el futuro". Steve Marascia, analista de la firma de inversiones Capitol Securities Management en Richmond, quien posee acciones de 奥驰亚, está observando el progreso de la compañía y recomienda una calificación de "compra". Dijo que la prohibición de la FDA sobre los cigarrillos electrónicos Juul y su mandato de reducir los niveles de nicotina no representarían un riesgo directo para 奥驰亚.

Dijo que 奥驰亚 sigue generando un flujo de efectivo significativo, lo que permite a la empresa continuar pagando dividendos, un área clave de interés para muchos inversores que han sido testigos de los consecutivos aumentos de dividendos de 52 años de 奥驰亚. "Los dividendos son cruciales para las acciones en sí mismas, y mantener la capacidad de pagar dividendos también es importante para las acciones.

Sin embargo, en última instancia, 奥驰亚 deberá diversificarse fuera de los cigarrillos, señaló Marascia. "Sus opciones son buscar otros productos, hacer adquisiciones o posiblemente fusionarse con otra compañía".

A principios del siglo, 奥驰亚 era una empresa más diversificada. Originalmente conocida como la Compañía Philip Morris, cambió su nombre en 2003 al aparentemente altruista Grupo 奥驰亚, en parte para distanciarse de su negocio tabacalero.

Esto sigue a años de noticias negativas y demandas relacionadas con las muertes por cáncer. En 1994, siete altos directivos de tabacaleras estadounidenses, incluido William Campbell de Philip Morris, testificaron ante el Congreso que no creían que la nicotina fuera adictiva. Cuatro años después, Philip Morris y otras tres grandes tabacaleras llegaron a un acuerdo de conciliación, comprometiéndose a resolver las demandas de los gobiernos estatales para recuperar los costos relacionados con la salud derivados del consumo de tabaco. Según el acuerdo, las cuatro compañías tabacaleras se comprometieron a pagar al menos 206.000 millones de dólares a los 46 gobiernos estatales participantes, incluido Virginia, durante 25 años.

A principios de 2007, 奥驰亚 era propietaria tanto de Philip Morris USA como de Philip Morris International, así como de una participación del 88,1% en Kraft Foods. Sin embargo, esto no duró mucho. En marzo de 2007, 奥驰亚 creó una empresa independiente para los fabricantes de Oreos y los hot dogs Oscar Mayer, separándolos de 奥驰亚. En 1988, 奥驰亚 adquirió Kraft por 13.1 mil millones de dólares. La inversión de 奥驰亚 en alimentos comenzó en 1985 cuando adquirieron General Foods Corp., fabricante de productos como bebidas Tang, pasteles Hostess y café Maxwell House.

Sin embargo, 奥驰亚 enfrentó más desafíos legales, incluyendo una demanda federal en 2006 presentada contra la compañía y los co-demandados RJ Reynolds Tobacco Co. y Lorillard Tobacco Co. por parte de Philip Morris USA, así como una disminución en las ventas de tabaco. A pesar de esto, los esfuerzos de 奥驰亚 hacia la diversificación continuaron durante la siguiente década.

En 2008, como parte de un proceso continuo de reestructuración, 奥驰亚 vendió su negocio de tabaco en el extranjero, Philip Morris International, con el fin de separar a PMI de la gestión del negocio de cigarrillos nacionales de 奥驰亚. Al mismo tiempo, 奥驰亚 se mudó de su sede corporativa en Nueva York al condado de Henry, donde Philip Morris USA ha establecido su base de operaciones.

Al año siguiente, 奥驰亚 adquirió UST Inc., el fabricante más grande de productos de tabaco sin humo como rapé y tabaco para masticar, así como la marca de vinos Chateau Ste. Michelle. En 2021, 奥驰亚 vendió la marca a la firma de capital privado Sycamore Partners, con sede en Nueva York, por $1,2 mil millones en efectivo.

Actualmente, las ventas de tabaco de 奥驰亚 están principalmente limitadas a los Estados Unidos. En 2018, la compañía realizó dos inversiones significativas para fortalecer su presencia en los mercados nacionales de marihuana y dispositivos de cigarrillos electrónicos. 奥驰亚 ha declarado que está comprometida a trabajar con reguladores y partes interesadas para establecer un mercado regulado y legal de marihuana en los Estados Unidos, mientras la Cámara y el Senado trabajan en la creación de políticas unificadas.

Aunque la inversión de $1.8 mil millones de 奥驰亚 en la empresa canadiense Cronos Group puede verse como una sabia preparación para el futuro mercado minorista de cannabis en Estados Unidos, la inversión de $12.8 mil millones de la fabricante de tabaco en Juul en 2018 es ampliamente considerada un error masivo que rápidamente salió mal.

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