El 19 de junio, CICC publicó un informe titulado "Smoore International (06969.HK): Múltiples categorías de productos para vapeo mejorando constantemente, se espera que nuevos negocios como HNB entren en un período de cosecha". El informe señaló que con regulaciones fortalecidas en Europa y Estados Unidos, ventas mejoradas de nuevos productos y una demanda extranjera continua y sólida, se espera que los productos de cigarrillos electrónicos de la compañía en múltiples categorías mejoren constantemente en sus perspectivas de crecimiento. Se espera que la cuota de mercado global de la compañía aumente, y se espera que nuevos negocios como HNB, belleza vaporizada y productos médicos también entren gradualmente en un período de cosecha. CICC mantiene una calificación de rendimiento superior en Smoore International, elevando el precio objetivo en un 47% a HKD 11.5.
Las razones enumeradas por la empresa Zhongjin son las siguientes:
Con el desarrollo de nuevos productos y la mejora de las operaciones de localización, se espera que el potencial de crecimiento de los cigarrillos electrónicos de múltiples categorías mejore de manera constante.
Desechable: Los mercados internacionales han mantenido una fuerte demanda de terminales desechables, con la promoción de nuevos productos a clientes principales y la exitosa adquisición de nuevos clientes. Se espera que los productos desechables de la empresa continúen creciendo. APV, THC: Con capacidades de producto fortalecidas, matriz de producto optimizada y equipos locales y canales en el extranjero mejorados, se espera que la marca propia de la empresa, APV, siga creciendo rápidamente, mientras que se espera que el potencial de crecimiento de THC se recupere. Sistema de cápsulas: La empresa tiene asociaciones estratégicas a largo plazo con clientes importantes como Vuse alto, y se espera que los precios de suministro se mantengan estables. A pesar de la presión a corto plazo debido a números base altos y las interrupciones de productos ilegales, se espera que se estabilice y mejore en la segunda mitad de 2024.
Las regulaciones de cigarrillos electrónicos en el extranjero se están volviendo más estrictas, beneficiando a empresas líderes como Smoore con el potencial de aumentar su cuota de mercado a mediano y largo plazo.
Europa: El Reino Unido planea implementar una prohibición integral de los cigarrillos electrónicos desechables a partir de abril de 2025, con restricciones en la venta de productos no recargables o rellenables. Según la Administración General de Aduanas, las exportaciones de cigarrillos electrónicos desechables al Reino Unido desde China han experimentado una disminución significativa desde marzo, mientras que las exportaciones de productos recargables han mostrado un crecimiento más rápido. Estados Unidos: Actualmente, varios estados en los EE. UU. han promulgado legislación que requiere el registro de productos de cigarrillos electrónicos. Cada estado puede referirse al proceso de revisión PMTA de la FDA para determinar una lista blanca de productos de cigarrillos electrónicos dentro de su jurisdicción, y establecer regulaciones para los productos y canales de distribución. Se espera que este marco regulatorio apoye a las marcas de cigarrillos electrónicos que cumplan con las normativas y contribuyan a su crecimiento. Con la fortaleza de las regulaciones en el extranjero, se espera que la participación de productos ilegales y cigarrillos electrónicos desechables disminuya, mientras que los productos recargables y APV probablemente captarán parte de la demanda del consumidor. Las compañías líderes en investigación y desarrollo, capacidades de fabricación y oferta de una variedad de productos que cumplen con las regulaciones se beneficiarán de la estandarización regulatoria a largo plazo, ya que trabajan con clientes importantes para aumentar su participación en el mercado global.
Se espera que el nuevo negocio entre en un periodo de cosecha, con la empresa considerada como líder mundial en tecnología de atomización debido a sus ventajas en investigación y desarrollo. Existe optimismo respecto a las perspectivas de crecimiento futuro de múltiples negocios trabajando juntos. La empresa cree que su continuo inversión en investigación y desarrollo respaldará el crecimiento a largo plazo, con una inversión estimada acumulada en investigación y desarrollo de más de 4.5 mil millones de RMB de 2022 a 2024. Posteriormente, se espera que el nuevo negocio experimente un periodo de cosecha.
Según Frost & Sullivan, se estima que el mercado mundial de HNB alcance alrededor de 19,42 mil millones de dólares en 2028, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 18% desde 2023 hasta 2028. La empresa continúa centrándose en la investigación y desarrollo de tecnología de calentamiento innovadora, con el objetivo de brindar una experiencia de usuario diferenciada. Se espera que colabore con éxito con importantes clientes en el extranjero en el futuro, convirtiéndose en un nuevo pilar de crecimiento a medio y largo plazo. La empresa lanzó la solución de producto de belleza atomizado "Lanzhi" en marzo, con potencial para avanzar simultáneamente en los sectores de consumo y negocio. El desarrollo de productos de entrega atomizada para el tratamiento de enfermedades como EPOC y asma avanza de manera fluida, con el potencial de que el negocio médico atomizado entre gradualmente en un período de cosecha en el futuro.
Finalmente, CICC ha decidido mantener sin cambios su pronóstico de beneficios, con el precio actual correspondiente a un ratio P/E de 31/26 para los años 24/25. Se mantiene la calificación de rendimiento superior a la industria, basada en el potencial éxito y amplias perspectivas de desarrollo de nuevos negocios. El precio objetivo ha sido elevado en un 47% a HK$11.5, correspondiente a un ratio P/E de 41/34 para los años 24/25, con un potencial de aumento del 20%.
Lecturas relacionadas:
El CICC comienza la cobertura de Smoore International con un precio objetivo de HK$51.5, calificándola como "rendimiento superior" en la industria.
En agosto de 2020, China International Capital Corporation (中金) otorgó a Smoore International (06969) un precio objetivo de HK$51.5 y una calificación de "rendimiento superior a la industria". La empresa fue descrita como estando en una posición favorable dentro de la actual industria tabacalera. China International Capital Corporation predijo que con el avance de la PMTA de Estados Unidos y políticas regulatorias globales más claras, se espera que la participación de mercado de la empresa se concentre aún más hacia las compañías líderes. La futura expansión de nuevos clientes, la extensión a nuevos sectores y fusiones y adquisiciones se espera que se conviertan en puntos de crecimiento importantes para la empresa.
La marca de tecnología FEELM de Smoore está haciendo su debut integral de sus soluciones innovadoras en Dubai.
FEELM hizo su debut completo en la exhibición de cigarrillos electrónicos en Dubai (DWTC) con 10 soluciones innovadoras muy esperadas. Dirigiéndose a los puntos problemáticos de diferentes consumidores del mercado, estas soluciones ya sea rompen individualmente o se unen para llevar a cabo una mejora completa en la experiencia del producto a través de la innovación tecnológica.
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