Recientemente, China Galaxy Securities publicó un informe de investigación afirmando que continúa manteniendo su calificación recomendada para Wiinv Microelectronics Technology (300457.SZ).
Según el informe de investigación, WinHEC Technology ha revelado su informe semestral para 2023. En la primera mitad de 2023, la compañía logró unos ingresos operativos de 4.801 millones de yuanes, un aumento del 3,84% interanual. También logró un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 2.980 millones de yuanes, un aumento interanual del 12,81%. El beneficio neto no-GAAP alcanzó los 2.630 millones de yuanes, un aumento interanual del 0,54%. En el segundo trimestre, los ingresos de la compañía fueron de 3.063 millones de yuanes, una disminución del 0,24% en comparación con el mismo período del año pasado, pero un aumento del 76,28% en comparación con el trimestre anterior. El beneficio neto fue de 1.950 millones de yuanes, una disminución del 2,34% interanual, pero un aumento del 89,26% respecto al trimestre anterior.
Las razones para las calificaciones principalmente incluyen los siguientes factores: el rendimiento de 23H1 mostró un crecimiento constante en general, con los ingresos en el extranjero representando más del 30% del total.
El crecimiento en la capacidad de producción de las empresas nacionales de baterías en China se ha ralentizado, con una disminución en la demanda de licitaciones. En la primera mitad de 2023, los ingresos por equipos de baterías de litio de la empresa fueron de 3.259 mil millones de yuanes, una disminución del 26,10% en comparación con el mismo período del año pasado. En el contexto del rápido desarrollo en el mercado global de vehículos de energía nueva, las empresas extranjeras de baterías están acelerando su expansión de producción. Con más de una década de experiencia en la industria de equipos de baterías de litio, la empresa ha establecido colaboraciones profundas con clientes internacionales como Volkswagen, BMW, ACC y LG New Energy. Como resultado, la proporción de pedidos internacionales ha aumentado, con ingresos internacionales de equipos de baterías de litio que representan más del 30% en la primera mitad de este año.
El aumento en la participación del negocio de los cigarrillos electrónicos altamente rentables, combinado con la mejora continua de las capacidades de gestión operativa, ha generado un aumento significativo en los niveles de rentabilidad de la empresa.
El negocio de los cigarrillos electrónicos ha demostrado una fuerte rentabilidad, con márgenes de beneficio bruto y neto alcanzando el 40.91% y 29.11% respectivamente en la primera mitad de 2023. El negocio de los cigarrillos electrónicos representó casi el 30% de los ingresos de la empresa en el primer semestre de 2023, impulsando eficazmente sus niveles de beneficio. El margen de beneficio bruto integral de la compañía fue del 26.65%, un aumento de 7.28 puntos porcentuales interanuales, y el margen de beneficio neto fue del 10.19%, un aumento de 4.41 puntos porcentuales interanuales. En el segundo trimestre, el margen de beneficio bruto fue del 28.20%, un aumento de 7.65 puntos porcentuales interanuales y 4.27 puntos porcentuales trimestrales, mientras que el margen de beneficio neto fue del 10.94%, un aumento de 3.94 puntos porcentuales interanuales y 2.08 puntos porcentuales trimestrales, marcando una mejora continua durante tres trimestres consecutivos. En cuanto a los gastos, la ratio de gastos de venta de la compañía fue del 2.29%, una disminución de 0.08 puntos porcentuales interanuales, la ratio de gastos de gestión fue del 2.87%, un aumento de 0.46 puntos porcentuales interanuales, y la ratio de gastos de investigación y desarrollo fue del 6.83%, un aumento de 1.89 puntos porcentuales interanuales, ya que la compañía continúa explorando nuevas tecnologías de productos.
El mercado extranjero está floreciendo y el negocio de cigarrillos electrónicos de Scolar está experimentando un crecimiento rápido.
El mercado global de cigarrillos electrónicos está experimentando un rápido crecimiento, con un aumento interanual del 20% proyectado para 2022. En particular, la categoría de cigarrillos electrónicos desechables está presenciando un crecimiento explosivo y aumentando rápidamente su penetración en el mercado. Estados Unidos, Reino Unido y Canadá se posicionan como las tres principales naciones consumidoras de cigarrillos electrónicos en todo el mundo. Liderando sus propias iniciativas de marca, Scorch ha realizado esfuerzos significativos desde 2022 para establecer su presencia en el mercado y obtener la certificación TPD para sus nuevos productos de cigarrillos electrónicos en Europa.
En marzo de este año, Skorel estableció una subsidiaria de su propiedad, SKE E-CIGS UK LTD, en el Reino Unido, con el objetivo de expandir el mercado de cigarrillos electrónicos en el Reino Unido y Europa. Con su tecnología de productos superior y su desarrollo multicanal a través de varios minoristas, Skorel ha emergido rápidamente en el mercado del Reino Unido, ascendiendo del séptimo lugar en enero al cuarto lugar en abril en cuanto a ventas.
Por otro lado, China es un importante exportador de cigarrillos electrónicos, con exportaciones que alcanzaron los 5.482 mil millones de dólares en la primera mitad de 2023, un aumento interanual del 29.16%. En julio de este año, la Oficina de Administración Nacional del Monopolio del Tabaco emitió pautas para promover la construcción de un sistema de garantía de calidad para las exportaciones de cigarrillos electrónicos, mejorando aún más la gestión de calidad de las exportaciones y reduciendo los riesgos comerciales para las empresas exportadoras. Skoer ha logrado avances significativos en la expansión de los mercados internacionales, alcanzando ingresos de 1.433 mil millones de yuanes en la primera mitad de 2023, un aumento interanual del 1477.33%; y logrando un beneficio neto de 417 millones de yuanes, lo que representa el 76% de los resultados anuales del año pasado. Beneficiándose de la demanda sólida en los mercados internacionales, se espera que el rendimiento de Skoer mantenga una tendencia de alto crecimiento. El negocio de cigarrillos electrónicos, que tiene una alta rentabilidad y una sólida capacidad de cobro, contribuirá a la flexibilidad de rendimiento de Winning Technology.
También menciona riesgos en su informe.
La recuperación de la economía no cumplió con las expectativas, al igual que la expansión de nuevos productos. Las actualizaciones de la tecnología central fueron rápidas, intensificando la competencia en el mercado. Existen riesgos como la fluctuación de los precios de las materias primas y la concentración de proveedores de materiales.
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