Comunicado de prensa:
Este artículo se limita a la investigación de la industria global de atomización y no implica recomendaciones de marcas o productos.
Este artículo es solo para referencia en la investigación del desarrollo de la industria de atomización a nivel mundial, y no implica ninguna evaluación del mercado de capitales o consejos de inversión. Este artículo no debe ser utilizado como base para ninguna inversión.
Este artículo se centra únicamente en el sector empresarial y no aborda ningún comentario sobre políticas regulatorias.
¡Cuidado con los riesgos de la deuda en la industria de los cigarrillos electrónicos! Con las empresas desacelerando y las crisis de deuda acechando, ¿cómo afectarán las luchas de las empresas individuales a toda la cadena de suministro de la industria?
2FIRSTS2FIRSTS ZHU Lihong 2FIRSTS2FIRSTS es una canción china pop interpretada por Zhu Lihong.
A principios de 2024, salió a la luz la crisis de deuda de la destacada marca europea de cigarrillos electrónicos AromaKing, que involucraba a varios fabricantes de contratos y empresas de logística, con montos por incumplimiento que superaban los 100 millones de RMB. (Para más detalles, consultar el informe de 2FIRSTS: La marca europea de cigarrillos electrónicos Aroma King expuesta por deber grandes sumas a proveedores chinos)
En respuesta a 2FIRSTS, Aroma King admitió que debido a problemas con el control de calidad, la marca ha sufrido pérdidas financieras y actualmente está pasando por un proceso de reestructuración.
La industria de los cigarrillos electrónicos ha estado orgullosa durante mucho tiempo de su excelente flujo de efectivo. Un empresario de cigarrillos electrónicos recordó a 2FIRSTS que los clientes extranjeros incluso hacían fila fuera de la fábrica con dinero en mano, esperando sus pedidos. La fábrica solo enviaba productos una vez que se realizaba el pago completo. Como resultado, esta industria nunca carece de dinero, no necesita pedir prestado y no depende de financiamiento.
Sin embargo, los problemas de deuda representados por Aroma King han ido saliendo gradualmente a la luz, sonando una alarma para toda la industria del cigarrillo electrónico. Como una empresa central en la cadena de la industria, una vez que una "empresa líder" en la cadena tiene problemas de deuda, su impacto puede propagarse rápidamente a toda la cadena de suministro, desencadenando una serie de reacciones en cadena.
Además de los riesgos regulatorios que enfrentan los cigarrillos electrónicos, está surgiendo un nuevo riesgo de endeudamiento.
La inversión está disminuyendo, las ganancias están disminuyendo: los incumplimientos y la crisis crediticia están destacados.
La fiebre de las inversiones disminuye, llega a su fin la era de las altas inversiones.
En los últimos años, el mercado de los cigarrillos electrónicos ha atraído una gran cantidad de capital debido a su rápido crecimiento y su enorme potencial de beneficios, siendo considerado en un momento como una "mina de oro" para los inversores.
Un representante de una firma de inversión que ha invertido en varias empresas de cigarrillos electrónicos reveló que su decisión inicial de ingresar a la industria de los cigarrillos electrónicos se debió principalmente al enorme potencial de crecimiento en el mercado, los beneficios para la salud de los productos, los márgenes de beneficio elevados y la actitud regulatoria relativamente permisiva de los gobiernos hacia los cigarrillos electrónicos.
Sin embargo, con el cambio en el entorno del mercado, esta situación está comenzando a revertirse.
Un inversor senior de la industria de los cigarrillos electrónicos le dijo a 2FIRSTS:
La era de la alta inversión en cigarrillos electrónicos ha llegado a su fin. Desde el año pasado, ha habido una disminución notable en la inversión de capital en cigarrillos electrónicos, y esta tendencia se está volviendo cada vez más evidente este año.
Además, fuentes familiarizadas con el asunto revelaron que algunos inversores habían invertido en empresas de cigarrillos electrónicos hace dos años, con la esperanza de obtener beneficios durante la etapa de solicitud de licencias. Sin embargo, muchas de estas inversiones han sido retiradas a través de reembolsos y otros medios en los últimos dos años, lo que ha provocado que estas empresas enfrenten escasez de flujo de efectivo.
La persona a cargo de la inversión en proyectos de una empresa cotizada también admitió que, en comparación con los cigarrillos electrónicos, están más inclinados a invertir en el campo de HNB porque los cigarrillos electrónicos tienen "barreras de entrada bajas y perspectivas de desarrollo limitadas".
Beneficios reducidos a la mitad, fin de la era de alto crecimiento.
Además de ser consideradas como tener "pocas perspectivas de desarrollo", las compañías de cigarrillos electrónicos que alguna vez fueron consideradas como de "altos beneficios" ahora enfrentan una seria disminución en sus ganancias. Por ejemplo, en los informes financieros de 2023 de varias empresas en lista, la ganancia neta de Itsuwa disminuyó un 72.75% en comparación con el año anterior, y la ganancia neta de Tianchang Group disminuyó más del 60%.
Al mismo tiempo, los márgenes de beneficio al final de la cadena de suministro del cigarrillo electrónico también están enfrentando una seria compresión. Un proveedor de mechas de algodón reveló una vez a 2FIRSTS que los precios de las mechas de algodón han caído casi un cincuenta por ciento en el último año. De manera similar, los proveedores de otros componentes clave como baterías, tanques de aceite, etc. también se han estado quejando, ya que sus beneficios están disminuyendo debido a un mercado excesivamente competitivo.
Este año, las actividades de inversión y financiamiento han disminuido significativamente, las ganancias han disminuido bruscamente y la industria de los cigarrillos electrónicos ya no es un negocio rentable garantizado.
Vendiendo la fábrica, vendiendo la licencia, saliendo a regañadientes bajo presión.
El 29 de abril, la Administración Estatal de Monopolio del Tabaco emitió un anuncio oficial declarando que la empresa Shenzhen Contec Technology Co., Ltd. no llevó a cabo actividades comerciales durante más de seis meses consecutivos y no completó los procedimientos de cierre pertinentes. Ahora se requiere que la empresa complete los procedimientos de cierre o reanude sus operaciones en la Oficina de Monopolio del Tabaco dentro del período especificado en el anuncio. Si no cumple con los requisitos antes de la fecha límite, la Administración Estatal de Monopolio del Tabaco revocará su licencia de empresa productora de monopolio de tabaco de acuerdo con la ley.
No solo ha aparecido recientemente el primer caso de "suspensión de certificado" en la industria de los cigarrillos electrónicos, sino que también ha habido un fenómeno de comercio alrededor de "licencias", comúnmente conocido como "venta de fábricas y certificados". Bajo la presión de múltiples factores, algunas empresas de cigarrillos electrónicos pequeñas y medianas han caído en una trampa de pérdidas y solo pueden optar por salir del mercado en la impotencia.
Un profesional senior con más de 10 años de experiencia en la industria del cigarrillo electrónico le dijo a 2FIRSTS que en 2022 hubo una tendencia de fábricas que vendían licencias junto con sus productos a precios relativamente altos, permitiendo a los compradores ingresar al mercado temprano. Sin embargo, desde la segunda mitad del año pasado, esta práctica se ha vuelto menos rentable e incluso ha enfrentado la situación vergonzosa de que nadie esté dispuesto a hacerse cargo de los paquetes.
Dueño de la cadena" enfrenta obstáculos a medida que la crisis de deudas en la cadena de la industria se vuelve evidente.
Además del esquema de "venta de fábrica y licencia de venta", algunas empresas de cigarrillos electrónicos también están profundamente endeudadas, luchando por sobrevivir. Tomemos como ejemplo a Aroma King, los problemas de deuda de la empresa han llevado a importantes atrasos con los fabricantes contratados, proveedores de logística y socios comerciales, debiendo a un fabricante contratado en Shenzhen hasta 80 millones de yuanes en facturas impagas. Esta gran deuda ha provocado que el fabricante contratado no pueda pagar los salarios de sus empleados a tiempo durante varios meses, impactando severamente en las operaciones de la empresa.
Además, este evento también ha desencadenado pánico dentro de la industria sobre una crisis de deuda, arrojando una sombra sobre el futuro desarrollo y la estabilidad financiera de la industria de los cigarrillos electrónicos en su totalidad.
Presión de cumplimiento, competencia de mercado: Riesgo de deuda empresarial bajo múltiples presiones.
¿Por qué la industria del cigarrillo electrónico, una vez considerada en ascenso, se enfrenta ahora a una situación tan incómoda?
El consignación, los términos de crédito y otros modelos han generado un aumento en los riesgos del flujo de efectivo.
En el informe financiero de Itsuwa, se revelan con precisión las razones de la actual situación problemática de la empresa de cigarrillos electrónicos desde una perspectiva de mercado. Se menciona que la principal causa de la disminución de ingresos es el impacto de las políticas sobre los cigarrillos electrónicos, con las restricciones nacionales en la venta de cigarrillos electrónicos con sabores distintos al de tabaco que han provocado una competencia intensificada en los mercados internacionales.
En el informe de mitad de año de Itsuwa para 2023, dieron una razón más específica: la competencia en el mercado fue feroz en la primera mitad de 2023. Algunas compañías de cigarrillos electrónicos adoptaron un modelo de ventas de bienes de consumo rápido, entregando productos directamente a las tiendas y promocionándolos localmente, implementando un método de envío antes del pago y pagando comisiones.
According to a report by foreign media on March 24th, 2022, a new survey conducted by Morning Consult reveals that one quarter of adults have been regularly using e-cigarettes during the pandemic, and many are also smoking traditional cigarettes. The rates of tobacco use and e-cigarette use have been high.
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