Impacto de la guerra entre Rusia y Ucrania en la industria global del vapeo: Análisis

Declaración:

Este artículo se limita a la investigación sobre la industria global de atomización y no incluye recomendaciones de marcas o productos.

Este artículo está destinado como referencia en la investigación del desarrollo de la industria de atomización a nivel mundial y no involucra ninguna evaluación del mercado de capitales o consejos de inversión. No debe ser utilizado como base para realizar inversiones.

Este artículo se centra únicamente en el sector empresarial y no incluye ningún comentario sobre políticas regulatorias.

Desvíos, recortes de presupuesto, retirada completa: ¿cómo afectará la guerra entre Rusia y Ucrania a las operaciones de la industria del tabaco?

¿Qué llevó a British American Tobacco a tomar esa decisión en ese momento?

¿Volverá BAT a Rusia en el futuro?

Si es así, ¿cuándo y cómo se llevará a cabo el regreso?

Dos Primeros

Autor: Charlotte Yu

En septiembre de 2023, BAT vendió su empresa "BAT Rusia", transfiriendo la propiedad al Grupo ITMS. Recientemente, British American Tobacco evaluó la pérdida de la venta de sus operaciones en Bielorrusia y Rusia. El informe anual de la empresa de 2023 muestra que sus activos en Rusia y Bielorrusia fueron originalmente valorados en £770 millones, pero se vendieron por £425 millones, lo que resultó en una pérdida comercial directa de £345 millones.

¿Qué motivó a British American Tobacco a tomar esta decisión? ¿Volverá BAT a Rusia en el futuro? En caso afirmativo, ¿cuándo y de qué manera lo hará?

A medida que el conflicto entre Rusia y Ucrania alcanza su segundo aniversario, 2FIRSTS ha compilado los últimos acontecimientos de las principales empresas y el mercado ruso desde el inicio del conflicto.

British American Tobacco: Pérdidas de alrededor del 30%, improbable que ejerza las opciones de recompra.

Desde el estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, British American Tobacco (BAT) ha anunciado públicamente sus planes de retirarse de Rusia. En septiembre de 2023, BAT finalmente vendió sus activos a un consorcio liderado por un equipo de gestión local en Rusia, concluyendo la transacción que duró 18 meses.

Sin embargo, en una actualización comercial más tarde el 6 de diciembre, el CEO de BAT, Tadeu Marroco, declaró que BAT sufrió pérdidas significativas al vender sus activos en Rusia y Bielorrusia, y que las ganancias obtenidas por BAT solo representaban una pequeña parte del verdadero valor de su negocio en estos países.

En ese momento, BAT no reveló el precio de venta ni si la transacción incluía términos para que la empresa recomprara esos negocios en una fecha posterior. Sin embargo, la empresa confirmó una depreciación de £629 millones (US$792 millones) y costos asociados relacionados con la venta cuando se anunció la transacción.

Maloko señaló que debido a que las autoridades rusas restringieron la opción de recompra a dos años, es poco probable que la empresa ejerza la opción de recompra del contrato de venta. Por lo tanto, bajo circunstancias normales, es de esperar que a corto plazo, BAT no regrese a este cuarto mercado de cigarrillos más grande del mundo.

Philip Morris: El informe financiero muestra una lista separada para el mercado ruso-ucraniano, con volúmenes de envío significativamente por debajo del promedio mundial.

Después del estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania, la empresa estadounidense Philip Morris International (PMI) realizó ajustes significativos en sus operaciones en Rusia. En los informes financieros de PMI, se presentan datos clave a nivel mundial en dos versiones: una que incluye los mercados ruso y ucraniano y otra que los excluye, mostrando a menudo diferencias significativas entre ambas versiones.

El informe financiero del cuarto trimestre de 2022 destaca específicamente que, al incluir los mercados ruso y ucraniano, el crecimiento total del volumen de envíos de la empresa a nivel mundial se vio reducido del 2.6% al 1.2%. Existe una tendencia notable de PMI de retirarse de los mercados ruso y ucraniano.

Han Yan: Dependiendo en gran medida del PMI para oportunidades en el extranjero, los nuevos mercados de Rusia y Ucrania enfrentan graves contratiempos.

La expansión de KT&G en el extranjero fue impulsada en gran medida por el acuerdo de asociación estratégica firmado con Philip Morris International (PMI) en 2020. Este acuerdo fue un logro significativo durante la gestión de Baek Bok-in y jugó un papel clave en la entrada de KT&G en los mercados de Rusia y Ucrania. En estos dos mercados, KT&G pudo compartir recursos e infraestructura con PMI; en Ucrania, este último incluso asumió la responsabilidad total de la venta de productos de KT&G. El 30 de enero de 2023, las dos partes extendieron el acuerdo de cooperación de 3 años firmado en 2020 a 15 años.

Esta "expansión en el extranjero basada en acuerdos" tiene sus desventajas: una vez que la situación del socio del acuerdo cambia, es probable que KT&G tenga que hacer ajustes pasivos. Después del estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania, PMI ajustó su estrategia. KT&G, originalmente sin una clara inclinación política, tuvo que seguir el ejemplo: KT&G mencionó específicamente en su informe financiero que las sanciones impuestas por Estados Unidos y todo Occidente a Rusia, como las restricciones en los métodos de liquidación de SWIFT, han afectado la nueva expansión de mercado de la empresa en Rusia.

Recientemente, el mercado de cigarrillos en Rusia ha experimentado un aporte significativo por parte de Nippon Tobacco, pero todavía muestra signos de declive.

A diferencia de KT&G, que opera con un enfoque más independiente, Japan Tobacco ha logrado resultados sólidos en el mercado ruso. Japan Tobacco atribuye los factores impulsadores detrás de su desempeño financiero en el negocio del tabaco a precios competitivos y un crecimiento constante de beneficios bajo tipos de cambio fijos. Rusia ha contribuido con una parte significativa al negocio de Japan Tobacco en el mercado de "EMA (Este-Medio Asia/América)".

Sin embargo, a pesar del destacado valor absoluto, para Japan Tobacco, el mercado ruso está mostrando una tendencia a la baja. En su informe financiero de 2023, Japan Tobacco declaró que las ventas de cigarrillos convencionales en sus mercados principales (Japón, Rusia, Taiwán y el Reino Unido) han estado disminuyendo, específicamente en Japón, Rusia, Taiwán y el Reino Unido. Todos estos son gigantes en el consumo tradicional de cigarrillos convencionales.

Vale la pena señalar que después del estallido del conflicto entre Rusia y Ucrania, Japan Tobacco Inc. (JT) anunció en abril de 2022 que suspendía sus inversiones y actividades de marketing en Rusia, y estaba considerando vender su negocio en ese país. En ese momento, JT tenía cuatro fábricas y 4,000 empleados en Rusia. Sin embargo, la intención de vender fue finalmente pospuesta, y hasta el momento, JT no ha renunciado a este gran mercado. Queda por verse cómo ajustará JT su estrategia en el futuro.

2FIRSTS seguirá monitoreando los desarrollos en el volátil mercado tabacalero en Rusia y Ucrania.